Hikvision Fundamentally Changes Product Strategy Analyzed

********* **** ************* ** *** ***** as *** ***-**** ******** ***** ****** globally *** *** ***** ******* ********** since ****, **** ******* *** **** growing ******* ***********.

***, ** **** ******** **** ********* Chinese-language ********* * *********** ***** ** its ******* *** *&* ******** **** has ***** ************ *** *** *************** over *** **** ******.

Executive *******

******** *** ******* **** ****** ** focusing **** ** ******** (*** **), *** ********* ************* ** ****, *** ******* ** now ********* ******, ********** ** *** hardware ******** *****. ***** ** ***** mean ********* ** *********** ****** ** on *** ******* ********** ******, ***** is ************ ******** ** ***** *** video ********* ************.

*** ****** ** ********* ******** ********* to *** ******** *&*,** ********* ** ******* ** *** local *******. *** ******* ******** **** ** harsh ***** **** *** *** *** China ** ************ ***** ***, ******** is "*** ******* ***** *** ********* to ***" ** **** ****** ** to ** "***** ****." ** ********, customers *** "**** ******** ** *** for ********."

**** ***** ***** *** *********, ** least ** *** ***** ****, ***** that ** *** ****** ******** ***** more *****-********* ********* ****** *** ***** and ***** ********** *********. **** ********* shift **** ****** **** ************ ********* **, ***** ** *********** ********* **** its *****-****** ***** ** *** *****.

*******, *********'* **** ******** *** ******* boom ** ********** **.

**********

********* *** ********** ***** ** ***** analytics, ** ***** ******** ** *** current / ***** ********** ** **** learning **** ******** ** *** **** 2010s. *** *******, ** ****,********* ******* ** ***** #* ** ImageNet **********, * *********** ****** *********** *** video *********.****, ** ****,********* ********* **** ******* ************ ** *******.

*******, *** ****** ********** *********** ** Hikvision ********* ******, *** ********* *** since ********** ****** ***** ********* ******. For *******, ** ****,********* ********** ****** ********.*****, ** ****,*********'* *** ******* ************** ********** ** ***** *********. ***, by ****,********* ************ "********** ************ ** *** ** good ** ********."

Limit ******** *&* ********** ***** ** ** *** ***** ***** **** ****

** *********'* ** **** ******** ****, ***** ** ********* *** *&* transition ** *****, *** ******* ******* out **** ******** ** *** ******* budget *** *** *** *********, ********** in ******** ********* **** *** *** PRC ***** ** ****** ***** ***:

** *** ******, *** ****** *** the [********** ********] ******** **** ***** for * **** ****, *** *** point **** *** ** **** ************* [for **] ** *** ***** **** is **** ****** *** ******** ********,software ** *** ******* ***** *** ***** ** *** ** ***** *** ****** ***********. [Emphasis added]

未来，这块业务的需求将长期存在，但短期可能比较难受的一个点是，在经济下行的时候，软件需求还在，但用户最容易砍掉的就是这方面的预算开支。

********* ****** ******** ** ** "***** away," *** **** *** **** ******* to *** *** ******** ********; *** company ******** ** ******* *** **** to *** *** ******** *********** ********:

They **** ** **** ******** ** *** *** **** *** ******** **********. There is always a concept of whether the software can be cheaper and whether *** ******** *** ** ***** ****. This is also the general atmosphere of society towards software consumption. However from a company's perspective, we will still continue to broaden our software product line. [Emphasis added]

就是硬件的投入他会更倾向于去买单，但是总有一个观念是软件能不能再便宜一点、软件能不能送，这也是社会对软件消费的大氛围。从公司的角度来说，我们还是会把软件产品线继续做宽。

"No **** *****-***** ******** **********"

********* **** ******* *** **** ** has ********* **** ** *** "**************" into * "******-***** ******** ********" ** the **** *** *****, *** ** does *** **** ******* ***** ** building *** ******** ************:

** *** **** *** *****, *** company *** ********* * ***** ************** in ******** *********, **** *****-****, ****, customized ******** *********** ** * ******-***** software ******** ***** ** ********* ********* that *** ** **** ** ***** operations.The ********** ** *****-***** ******** ******** ** ******* ******** ************ ** ****** **** ******, *** ** **** *****-***** ********** ** ******. [Emphasis added]

过去几年公司完成了大的软件资源方面的转型，从短平快的、定制化的软件开发，到可以集团军作战的、以组件功能为基础的、系统的软件平台，在大规模的平台软件或者说 统一软件架构方面的投入已经差不多了，不需要再进行大规模的投入。

***** ******* *********** *** *********, *** company **** ***** *********** ********* ** software **************, *** **** **** **** add ***** ** **** ***** ** there *** ****** ********** *********. ********* said:

** ***** ** ********* *** **** investment, *** ******* ********* ** ********** stable. ** **** *********** * *** in ********, ********, *** ********* ******, and ***we ** ****** **** ** **** ************ ***** ******* ***********. If follow-up government funds can be strengthened, we will gaurantee further stability in this business. [Emphasis added]

从人员、费用投入的方面来说，总体还是比较平稳的，我们之前在软件、硬件、方案上 的积累都比较多，现在不需要再做特别大的前期投入了，所以后续政府资金如果可以加强， 整个业务的稳定性还是会得到保障的。

Burdens ** ********** ********** ********

** ******* *** **** **** **** investing ** ********, ********* ********** ** how ** *** **** ******** ** customized ******** ***********, ***** *** ****** more *** **** ********* **** ****:

*** *****, ** ***** *** **** and **** *****-*** *******, ************* ******** is **** ****** ** *** ****-*** for ********** *** *******. ****** ******** is **** ****** ** ******* ******** and *********** ** *** *********** ****. This ** *** **** ** *** past, *** ******* * ****** ***** produces ******, *** *** ****'* ***** are ***.

对用户而言，随着前端设备越来越多，在后端也需要相应的软件去做管理和支撑，包括沉淀下来的数据，也需要有更好的软件去做分析应用，而不是像过去，装一个设备能够看到图像，用户的需求就得到满足了。

*** ************ ** ******** ********** ******** platforms *** ********* *** ********* **** increased, *** ** *** ****** **** and **** ********* ** ***** ** this ******** ***** ** ***** ********* did *** *****. *** ******* *****:

**** ******* ******** ** ******* *******, and ******* ******* ***** ** ****** relatively **-***** ********** ******** ************, ** actuallynot ******* *** **** ******** ***** ** ********* **** *** **** ** *****. Whether it is converting hardware into software or converting system software into application software, it is difficult to realize the scale effect of software. [Emphasis added]

从卖产品到卖系统，到最后还要帮用户去做比较深的定制化的软件应用，实际上并不完全是海康过去 ** 多年来最核心的业务类型。硬件转软件也好，或是系统软件到应用软件也好，软件的规模效应比较难做出来。

********* **** **** *** ******** ** shrink *** ******** ********** *** ******** those ********* ** **** "******** ********" due ** *** ************ *** ************** in ********** ******** *********** ********* *****:

*********, ****** **** ******* *** ****** of *** ******** **********, *** **** consideration ** ** ********shrink ******** ******** *** ***********, focus resources on more than 10 business centers for shared use, and free up more energy to develop **** ******** ********. [Emphasis added]

所以综合经济背景的影响，我们核心考虑将软件研发稍微收缩一些，把资源投放聚焦到 ** 多个的业务中心去共享使用就够了，腾挪更多精力去研发比较有针对性的产品。

Not ****** ******** ** ******* ******** *&* **********

********* *********** *&* ********* ** *** regional ******* * *** ***** *** in ******** ** ******** **** *** customers, ********** ***** ***********, *** ********** software ***********. *** ******* ****:

* *** ***** ***, * ****** of ********** **** *****-***** ******** ******** as *** **** ******** ** *** government. ** **** ****, **** ********* put ******* ********** ***** ******** ************, and ********** ** ********** ******** *********** increased ***********. ** ***** ** ****** respond ** **** *****, ** **** allocated **** ******** ******** *** *********** resources ** ******* ********** ******** *******.

在几年前，我们政府端出现了一批以大型平台软件为核心的业务，当时不少客户提出比较多的软件需求，软件定制开发的投入相应的加大。为了更好的响应用户的需求，我们就把一些软件的研发资源配置到了各个省业务中心。

*** ******* ****** **** ******** * "luxury ****" *** **** ***** ****'* enough ******** ** ******* ***** ***********:

*** *********** ** ******** *&* *** due ** *** ****** *** *** software ********.It *** ****** * ****** **** *** ** to put people in the business center at that time because, without a certain business scale to support it, the efficiency of these people would be limited. [Emphasis added]

区域研发的收缩有软件业务的需求背景，我们当时把人前置放到业务中心确实是一 个挺奢侈的动作，因为没有一定的业务规模做支撑，这些人的效率会是受限的。

Cutting ***** *&* *********** *** ** **** ** ****** ** **********

** * ****** ** ***** "**************" in *********'* ***** *&* ******* ********** by *** ***** ***** **********'* ********* crisis,***** ******* ******** *** *******'* ******* sales ***** ********** ***** **** ** ~20% ** *** ***** *****, *** ******* ******* ** ********** its *&* ****** ** *** ************ in ********:

******* **** ***, *** ********** *** been *** ** ********* ****** *** after *******, *** **** ******** *** integration ******** **** ****** *************. *********, we **** ****** *** ******** ********** accordingly, ***we **** ************ ********* ** *** ************ and some important regions in the country. [Emphasis added]

现在回头来看，政府接连遭遇财政冲击，一些平台类、集成类的项目有比较大收缩，所以我们的资源投入也做相应的收缩，把资源收编在总部和国内一些重要区域来做共享。

********* ************ **** **** ********* **** in **** ************** ******* *** ********** this ** **** ***** "********* ** relocate":

**** ** *** ********** *** **** unwilling ** ******** ***** ** *****, and ** **** **** ********** *********** arrangements.

一些不愿意做属地调整的同事就选择了离开， 我们也做了比较妥善的安置。

**********, *************** *** "*****-***** ******"*** ***** ****** ******** *** **** as "********** ********* ***********" ***** ********* employee ********** ** ****** ***** *** widespread ***** ******** ** *** ***.

Employee ***** "******"

***** **** "**********" ** *** *&* laborforce, ********* ******* *** **** *** expense ******** "****** ****" ** ** 2024 ** *** ******* ******* ****** has **** "****" *** **** *** staff **** *** "******":

** ***** ** ********, *** ******* growth ****** **** ** *** ***** quarter, *** ****** ** ******* ******* is ***** ****, *** *** ***** size ** ********** ******.

费用支出方面，三季度费用增长放缓，费用控制的效果还是不错的，人员规模也比较稳定。

From ********* ** ******** *********/********* ** ******** ********

********* ********* ** *** ** *** been ********* ** ******** **** ******** and ********* ** "******-***** ****** *********":

******* **** *** ******, ** *** R&D ********* **** ****** *********** ***** or ******** ******? ** *** ****, when ***** ********, ** **** **** selling ******** ** ******* *********, *** finally ********* ** ******* ** ******-***** businesses, **** ** ****** ********* *** some *******-******** ******** *******. **** ** reasonable ** *** ******** ********.

往未来去看，我们的研发资源有没有更好的使用领域或者业务范畴？过去做安防，我们从卖产品到卖方案，最后不断的往更高层级的业务上推进，如做系统平台以及一些服务型的业务支撑，这在安防产业是有一定合理性的。

*** ******* ** ****** ** ********** targeted ******** ** ******** ** ******* and ********** ******* ***********, * ******* and **** *************** ***** **** ******* service-oriented ******** *********. ** ****:

**** ******* ***** ** ****, ** make ******** ********* ** ******, ******* technology ********* ** ******, *** **** make ********. *******, ***** *** ******** are *** **** *** ****** *** get *******, ** **** ******** ** do ******** *** *********** ** ****.This ***** ***** ** ******** * ******** ***** **** ********* ** **** **. [Emphasis added]

但是在另外一个维度来讲，我们看需求做产品，看需求做技术再做产品，最后产品投放到市场得到回报后继续做研发，这个循环链条实际上是海康比较擅长的一种生意模式。

Moving ******** ********** ** ******* ******** ******* ** ********

******* ** *** ******** *&* **********, Hikvision ******* *** *** ** ** relocating ***** ********* ** ***** ****** security, ********* *** "***** ************" *** products:

** ********* *** ******** *&* ******** forces, ** *** ******** ****** ********* and ****** ** ******* ******* ***** effects. *** ******* *** *** ***** some ****** *** ********* ** *** cultivation *** *********** ** *** ***** digitization ********.

区域研发软件部分的调整，我们实际上是节约资源，希望发挥更大的规模效应，公司可以把一些精力和资源聚焦在场景数字化这块业务进行培育和发展。

**** ** *** ******* ********* *** actually ****** ******* ***** ************. **** investors **** ******* *** ******* ******* exhibition ********. ** ** **** * lot ** ******** **** *** ********** different **** ********. ***** ******** ***** on ********** ************ *** ************* ** various **********.

我们现在很多资源其实是往场景数字化的维度倾斜的。最近应该也有一些投资人到我们数字化产品临展来看过，我们确实有非常多的跟安防截然不同的产品，这些产品重心在工业应用、各个行业生产制造的领域。

****** ****** ********, ********* ***** ******* to ***** ** ******* ******* ****** so **** ** **** *** ****** its ******* ** *** *********** ******** R&D **********:

*** ***** *** ****** ** ***** fields, *** ************* **** ********* ** generally ********** ****** *** *********. ** is ******** **** ***** **** ******** our ******** *** *** *******.

这些领域的投入产出，及跟需求方的沟通，总体来说还是比较简单高效的，我们的产品用来解决什么问题，其实是看得很明白的。

"Optimization ******" *********

********* ********* *** ********** ** *********** efficiency, ********** ** * ****-****** ***********, and **** ** **** ******** *** "optimization ****":

******* **** *** ******, ** **** continue ** **** ** ********* ******* and **********.

未来看，提质增效的工作是要继续做的。

*** **** ****** ** ****, ** have *** ****** ** ***** ** building *** ******** **** *** ************* internal *********. ***** ** ****** **** for ******** ********** ****, *** ************ work **** ******** ** ** **** in *** ******.

但现在需求不足，我们就有精力聚焦内部队伍的建设，做好内部资源的夯实。内部管理工作一 直都是有空间的，优化的工作未来也会持续去做。

**** ** ******** ******* *****, ** will **** ****** **** ********* ** meeting *********' *******, *** ******* ****:

****** *** ******* ****** ** *** economic *****, **** ****** ****** ** all ******* ** ********** ******, ** will ***** **** ** ******* *** needs ** ********* *** ***** *** invest ** ******** *********** ** *** more *****.

在经济周期的上行期，市场各方面的需求比较旺盛，我们就把更多注意力放在满足客户、用户的需求上，投入资源获取更多交易订单。